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需求回升顺酐市场有镇江望重拾升势

8月初，顺酐市不干胶场延续7月下旬以来的涨势，在国内货源减少、原料推动等利好作用下，至8月中主流成交价上涨至9200元（吨价，下同）左右，环比上涨8%以上，形成了下半年以来的第二次上扬冲关势头。然而，8月下旬以后受焦化苯有所走软、需求平淡等市场消极面的影响，截至9月初国内主流成交价徘徊在9000元左右，部分地区跌破9000元关口，行情开始回落整理。但是，基于第四季度需求增长以及原料回暖的预期，预计9月份后顺试样就会打滑酐市场有望再拾升势，形成第三次上扬冲关势头，后市坐标镗床将步入中期回暖通道。

原料价格反弹、货源不足推动了前期行情反转，形成两次冲关格局。6月份，基于焦化苯的连续反弹推动，形成了5月份大幅下滑行情后的拐点。同时，据海关数据显示，6月份出口量达到近4700吨的高位，以及限产因素，当月国内可供货源紧张。因此，行情连续上扬至7月初，形成了行情的第一次冲关，部分地区已冲破9000元关口。而7月份，由于国内顺酐企业开工加大、出口下降等因素，货源偏紧局势缓解，行情再次回落整理，但调整的幅度小、周期短。随着下游企业的库存消耗，以及纯苯的上调，8实验前预热5⑴0分钟月份行情再次开始连续回升，达到受话器下半年以来的高位，国内均价突破9000元大关，形成两次冲关的格局。

然而原料走软、需求平淡压制了行情持续走高，导致第二次冲关受阻。8月上旬，受成本推动、江浙限电限产、气氛拉升等因素影响，行情涨至下半年以来高位，高端甚至成交价至9400元。但随后受国际原油大幅回落、国内焦化苯走软、需求仍处淡季等消极因素的影响，国内顺酐市场开始出现回落整理的趋势，部分地区成交价在8700～8800元，第二次冲关受阻，未能成功突破。

与此同时，国际纯苯市场震荡频繁，连带国内纯苯行情不稳，特别是顺酐的主要原料焦化苯更是出现走软现象，也拖累了顺酐行情两次冲关未果。但是，双扬双抑行情已促使整个成交平台上移，完成震荡筑基过程，防水施工必须在结构工程施工中分次穿插进行为下次行情的反弹奠定了基础。

而另一方面，高成本导致整个产业链上的企业开工不稳定，更加大了市场震荡频率。自今年下半年开始，从纯苯至顺酐再到下游不饱和树脂整个产业链上的企业，由于生产成本高居不下，均不能保持较稳的开工率，特别是下游企业处于淡季，需求不稳定，原料采购计划不连续，长单改为短单，企业定价机制面临考验，市场的炒作性也随之兴起，致使下半年以来行情出现“M”走势，并且此种间断冲关趋势近期仍有望延续。

随着下游不饱和树脂淡季即将结束，需求将会逐渐提升，顺酐行情有望再拾升势。在下半年双起双落式的震荡整理过程中，对行情波动影响最大的还是产品产量、原料波动两大因素，对行情起着决定性作用的下游市场因没有明显需求拉动，在其中并未起到太大作用，这也是两次冲关未果的主要原因之一。但是，进入第四季度，下游不饱和树脂有望结束淡季迎来回暖，另外近期酒石酸及苹果酸方面对顺酐也接货平稳，厂家及贸易商表示，后期对原料的采购意向有逐渐增强的态势。第三大拉涨因素有望形成，使冲关动力增强。

另外，国内加氢苯9月份将近有40万吨装置投产，粗苯货源紧张局面可能再次出现，从原料层面进一步推动顺酐行情的反弹走高，形成冲关合力。预计第四季度在原料推动、产量受限、需求拉动的背景下，顺酐行情有望冲关成功，形成新的成交平台。

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